鸡西新兴球墨铸铁管量大从优

鸡西新兴球墨铸铁管量大从优，国内疫情高峰已经过去，但国外疫情快速蔓延，卫生组织宣布新冠肺炎为“大流行病”，叠加沙特、俄罗斯打响石油价格战，**恐慌情绪加剧，国外资本市场大幅下跌，国内逆周期继续加码。短期来看，3月份钢价呈现“上有、下有底”运行态势，球墨铸铁管现货价格将围绕3400元/吨～3650元/吨的区间波动。随着疫情不断得到有效控制，企业全面复工，需求将逐步释放，叠加宏观利好政策不断，市场情绪也将逐步修复，球墨管价格将企稳反弹。笔者预计，今年上半年钢**点将在5月、6月份出现，球墨管现货价格有望接近4000元/吨。

利好政策落地。目前，企业复工复产并未达到预期，实际复产率为30%～40%。预计在*二季度，复产率将逐渐接近**。目前，**为了对冲经济下行压力了诸多措施。这些政策将在*二季度陆续落地，包括降准降息、对实体经济扶持的政策等。　　库存有望短期见。截至3月13日，我国球墨管库存总量达万吨，周环比增加127万吨，较今年春节前增加万吨，较去年同期增加1543万吨，再创历史新高。受疫情影响，需求延后启动40天左右，目前库存已连续增加15周，远历史同期水平。

随着后期需求逐步恢复，库存有望在短期见，预计库存高点在3900万吨以上。　　刚性成本支撑。以焦炭为例，在钢市偏弱、利润较低的背景下，钢厂对焦炭价格打压意愿加强，焦炭价格连续3轮累计下降150元/吨后，预计还有50元/吨的下降空间。焦炭下跌150元/吨～200元/吨后跌至成本线附近。长协煤价格稳定，价格继续下跌空间有限。随着后期钢价上涨及钢厂利润修复，预计*二季度焦炭价格有望企稳上涨，支撑钢价企稳走强。　　下游需求可期。业内机构调研数据显示，在建筑施工业、钢结构、集装箱、机械、汽车、家电等行业的482家企业中，88%的企业到3月底才能恢复生产，1%的企业到4月份才能恢复生产，11%的企业恢复生产时间待定。

疫情期间抑制的需求将在未来集中释放，叠加三季度是赶工的好时机，预计三季度需求强度将过去年。总体来看，新冠疫情对于中国经济的冲击主要体现在需求方面，这是因为，人们为了躲避疫情而尽可能地宅在家中，减少甚至停止外出活动和旅行，由此产生的终端商品与服务，譬如交通、旅游、餐饮、购物、娱乐等需求的大幅萎缩。这些行业的低迷，相关工作者收入大幅下降，将使得个人消费雪上加霜。同时，一些生产活动的减少，也会减少中间产品消费，并产生连锁负面影响，致使全社会需求总量相应滑坡。

而与此不同，供给侧生产端遭遇冲击却不是很大。尤其是对于中国这样一个生产门类齐全的“工厂”而言，只要有需求，马上就可以组织生产。比如，目前中国口罩、卫生防护用品、消毒液等产能的迅速启动与提升就是一个明显证明。同样，即便是国内疫情严重的今年前两个月，全国粗钢产量依然同比增长%。中国球墨管需求不会萎缩从今后疫情的发展情况来看，由于其在各地的蔓延及对应措施疲弱，因此**范围内的疫情在短时间内难以结束，甚至会出现更为严峻局面，越来越多的与地区或将启动“封城”。

这就告诉我们，疫情对于需求端的冲击还会持续，中国外部需求的压力还将存在，有增无减，并且会向国内生产需求，即中间产品需求传导。有观点认为，此次疫情对于及**经济增长的冲击力度，或许将出上次金融危机。虽然如此，但疫情之下的中国钢铁需求却不会出现上述疲弱局面。也就是说，同在严重疫情之下，由于逆周期调节力度的增强，2020年中国球墨管的国内需求部分，不仅不会减量，反而会逆势扩张，从而拉动总量需求(含出口)的继续增长。

根据统计数据测算，今年前两个月，全国粗钢表观消费量为14863万吨，同比增长%。但是表观消费量并非真正消费量，还必须考虑同期库存变化情况。今年以来全国球墨管库存有了较多增加，兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至2020年3月13日，兰格钢铁网统计的29个重点城市的球墨管社会库存为2312万吨，比去年同期上升了742万吨，增幅达到47%。同期钢铁企业也增加近700万吨的库存，因此今年前2个月的球墨管实际消费是有所下降的。预计进入二季度后，随着全国经济生活转向正常，生产企业与建筑施工进入旺季，前期累计的庞大库存也会逐步消化，由此预计二季度的全国球墨管真正消费有望实现增长。

另一方面，因为疫情蔓延而经济下行压力加大，但也激发了大力度“”措施。近媒体报道美国***有望1万亿美元左右的经济方案。其中5000-5500亿美元将用于直接向民众放款或减税；2000-3000亿美元将用于小企业援助；500-1000亿美元将用于航空和行业救济。在美国的带动之下，主要也会积极跟进，强力措施的相继，或许能够扭转2020年**经济衰退局面；加之**“抗疫”需求旺盛了中国相关产品出口。如此一来，中国的外部需求环境，包括球墨管出口环境，并不是特别糟糕。

与此同时，外贸政策正在释放和产生效果。3月17日财政部、税务总局将122项钢铁及其制品的出口退税率提高至13%，将有助于提高企业出口积极性。综上所述，2020年中国粗钢消费量(含出口)将会突破10亿吨，3%以上的增长局面不会改变。中国球墨管市场行情仍存压力2020年中国球墨管需求不会因为疫情萎缩，但并不等于球墨管市场行情没有压力。球墨管市场的**个压力来自于钢铁新增产能及产能释放。如前所述，即便是疫情严重时期，全国钢铁企业仍在积极生产，钢铁产量继续增长。

一旦经济生活正常，全国钢铁及球墨管产量增速势必进一步提高，全年粗钢产量突破10亿吨整数关口应该没有问题，由此形成球墨管市场行情压力。球墨管市场的*二个压力则来自于的升值。受到多种因素影响，现今股市持续暴跌，美联储甚至祭出零利率加数量宽松的“王炸”。预计在美联储的带领下，各国央行将会重新实施较度货币宽松。另一方面，人民银行并未跟随降息，目前中国十年期国债名义利率维持在2%以上，远**水平，而且中国经济向好局面依然没有改变。

在这种情况下，**“热钱”势必加速流向中国，从而推动升值。而本币升值，尤其是对美元升值，将会在增加球墨管出口成本的同时，引发进口矿石与能源价格水平下降，转化为中国球墨管市场行情的利空因素。