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招商分析师表示,钢产量的持续提升肯定会刺激铁矿石需求。钢厂的边际利润目前还十分适宜,有空间继续提升产能。带钢价格明显拉涨，管带价差进一步收窄。截至11月30日，唐山瑞丰带钢232-355*2.5mm规格价格报4060元/吨，较月初上涨180元/吨，从价格涨幅来看，唐山地区焊管价格上涨幅度为80元/吨，涨幅明显小于带钢，从焊管利润来看，11月份较10月相比焊管整体利润出现明显收窄，并处于盈亏边缘。

进入11月，一方面旺季需求持续爆发，黑色系大幅拉涨，市场投机需求明显，存在缺口的情况下，价格拉涨明显，商家挺价积性较高；另一方面，唐山地区轧材企业限产影响了部分带钢，加之下游需求旺盛，带钢利润维持高位水平。

旺季需求延后，成交显著增量。据我的钢铁钢管部数据统计，11月焊管日均成交量为21921吨，较10月日均成交量长427吨。区域市场方面，除东北、西北地区需求有所转差外，其余区域成交量较10月均呈现明显的情况。

11月上中两旬需求维持高爆发状态，但需求持续性较差，到下旬开始出现明显下降，笔者认为，随着淡季到来，市场需求将持续转差，若管厂不及时控制产量，后续库存压力将会逐步放大。

整体而言，笔者认为12月国内焊管价格或呈现震荡偏弱运行态势。一方面，随着冷空气来临，11月末北方市场焊管成交出现明显下滑，南方需求虽然尚可，但较前期旺季水平仍有较大下降，短期需求下滑或阻碍价格进一步上涨；另一方面，管厂产量仍维持较高水平，在管厂库存压力渐长的情况下，供给端将面临一定的压力。

从原料端而言，带钢供需关系偏紧的现状短期仍难以改变，原料带钢价格的坚挺或为焊管价格带来一定的支撑，因此，笔者认为，12月焊管价格向下调整的空间有限。

截至10月30日，国内焊管社会库存总量为85.52万吨，较上月呈现小幅下降态势，随着价格拉涨，市场恐高情绪再现，目前商家在操作上仍以去库存为主。